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网易三分彩开奖结果_军工行业:军工央企上市公司经营效率有望提升

来源:吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢国银河 2019-12-03 07:50吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢投投资咨询网 A-A+

   最新观点

  1、军队改革渐近尾声,军费预算执行力度加大。网易三分彩开奖结果我国军费将保持稳定增长,与 GDP 占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除,2018年全军装备采购次数激增,行业需求明显回暖。2019 年进入“十三五”规划末期,军费预算执行力度有望加大,行业基本面臣挚烊教╝pp主页-彩经_彩喜欢纳瓶善凇

  2、吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢美企业盈利能力差异较大,总装厂有望受益于军品定价改革。上个世纪 90 年代至今,美国网易三分彩开奖结果_军工行业掀起了企业兼并浪潮,形成了 5家高度集吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢的跨军种、跨平台的系统集成商和作战能力提供商。与美国 5 家军工网易三分彩开奖结果巨头相比,吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢国主机厂的盈利能力差距较大。随着军品定价改革逐步落地,主机厂有望受益,盈利能力提升可期。

  3、股权激励政策进一步完善,军工央企上市公司经营效率有望提升。自国资委成立以来,先后出台过多份政策意见,从总体上构建了央企上市公司规范实施股权激励的政策框架体系,但政策力度颇为有限,央企上市公司参与程度普遍不高;11 月 11 日,国务院发布最新的《关于进一步做好吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》,从合理设置业绩考核、科学制定计划、加大激励力度等方面,进一步完善并强化了股权激励相关政策;此次激励政策松绑,表明国资委对央企上市公司的股权激励的支持,激励力度的加大也将进一步打开上市公司的改革空间,网易三分彩开奖结果_军工行业有望以此为起点,全面推行各类激励措施,广度和深度上或将有所扩大,臣挚烊教╝pp主页-彩经_彩喜欢し⒃惫さ墓ぷ髑绷突浴⒋丛煨裕岣呔ど鲜泄镜木胶陀芰Α

  投资建议

网易三分彩开奖结果  从当前来看,军工指数自前期高点累计回调 16.12%,估值风险释放较为充分;其次,当前板块估值水平约 44 倍,仍处于底部回归阶段;再次,国务院出台新《通知》,进一步完完善并强化了有关上市公司股权激励政策,吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢航光电相继推出了第二期股权激励草案,市场风险偏好有望回升。考虑到公募基金年末调仓等交易性因素以及行业Q3增速回落的影响,我们认为军工板块四季度将以窄幅震荡为主,当前时点往后看 12月份谨慎乐观。配置上以防御为主,推荐吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢航飞机(000768.SZ)、航天电器(002025.SZ)、吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢直股份(600038.SH)、吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢航机电(002013.SZ)、内蒙一机(600967.SH)、吉林快三平台app主页-彩经_彩喜欢航电测(300114.SZ)等白马股。

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